EXCPR™: Boursa Kuwait

Showing posts with label Boursa Kuwait. Show all posts

Monday, September 2, 2024

بورصة الكويت - حقوق المساهمين

بورصة الكويت – حقوق المساهمين

التقرير السنوي 2024

تعتبر بورصة الكويت من الأسواق المالية الرائدة في المنطقة، والتي وصل إجمالي عدد الشركات المدرجة فيها الى حوالي 150 شركة والتي تقع ضمن 7 قطاعات رئيسية. وتمثل قائمة المركز المالي Balance sheet من ركائز اعمال وافصاحات تلك الشركات، والتي يمكن من خلالها فهم الملاءة المالية لها الي جانب تقدير قوة تلك الشركات في صد هجمات الأسواق والمؤثرات الخارجية. ويشير تقرير شركة اكسبر للاستشارات وإدارة الاعمال على أهمية مكون حقوق المساهمين ومدى فاعليته في تقييم أداء وقطاعات الاعمال.

صافي الدخل

يمثل صافي الدخل او net income من الأهمية كونه يحاكي الفرق مابين المبيعات التي تقوم بها الشركة الى مصاريفها التشغيلية. فكلما كان الهامش اكبر، كلما اكد ذلك على وجود مرونه في التعامل من الأسواق، عوضاً عن انه بالإمكان توزيع المزيد من الأرباح على المساهمين. ولذلك يعتبر صافي الدخل من مؤشرات قياس الأداء الجيدة في فهم سلوك الشركة ومدى ادارتها بطريقة فاعلة. وتشير نتائج أبحاث شركة اكسبر للاستشارات بأن اجمالي دخل الشركات المدرجة في بورصة الكويت كانت حوالي 2.5 مليار دينار كويتي – حوالي 8.1 مليار دولار امريكي – وذلك حتى نهاية العام 2023. وعلى الرغم من النمو في صافي الدخل للشركات المدرجة خلال الثلاثة سنوات الأخيرة، وذلك بواقع 89.1% إلا أن النمو المحدود كان واضحاً في العام الماضي بمعدل 5.3%. ويعتبر قطاع الصناعات وقطاع البنوك من انشط قطاعات السوق من حيث النمو في صافي الدخل وذلك بواقع 294% و 190% - على التوالي. ويتسيد قطاع البنوك اجمالي الدخل في الشركات المدرجة بواقع 1.5 مليار دينار كويتي – حوالي 4.9 مليار دولار امريكي – حتى العام 2023.

حقوق المساهمين

تمثل حقوق المساهمين او حقوق الملكية الوعاء الآمن الذي يشير الى النمو في الأرباح المؤجلة، الاحتياطي، بالإضافة الى رأس مال الشركة. ويمثل هذا المؤشر KPI من الأهمية كونه يبين حجم النمو لدى الشركة ومدى وجود رؤية لدى أعضاء مجلس الإدارة نحو التوسع والمنافسة في المستقبل. وتشير نتائج تقرير شركة اكسبر للاستشارات بأن حجم النمو في حقوق المساهمين للشركات المدرجة في بورصة الكويت حتى 2023 كان حوالي 33.6% وذلك منذ 2020. وقد بلغ اجمالي حجم حقوق المساهمين في الشركات المدرجة حوالي 28.2 مليار دينار – ما يعادل 92.0 مليار دولار – وذلك حسب نتائج العام 2023. ويعتبر قطاع التأمين وقطاع البنوك من انشط القطاعات من حيث النمو في حقوق المساهمين بواقع 68.6% و 56.5% - على التوالي. اما بخصوص القيمة الدفترية - حقوق المساهمين بالنسبة لرأس المال – فكان بمعدل مرتين، أي ان اجمالي حقوق المساهمين يعادل ضعفين رأس المال المستثمر، وهو مؤشر جيد يعكس شكل النمو المتوقع للسوق مستقبلاً. ويعد قطاع التأمين وقطاع الصناعات من ابرز قطاعات السوق من حيث القيمة الدفترية بمعدل 3.3 و 2.9 مرة – على التوالي.

اجمالي الاصول

تمثل أصول الشركة او الممتلكات من اهم مصادر الإنتاج لدى الشركات المدرجة، والتي تسعى الإدارة التنفيذية الى استغلالها بشكل امثل نحو تضخيم الأرباح المحققة. وقد بلغ اجمالي النمو في أصول الشركات المدرجة ببورصة الكويت للسنوات الثلاثة الأخيرة حوالي 29.3%، وذلك بواقع 153.6مليار دينار – حوالي 500.5 مليار دولار امريكي – لغاية العام 2023. وكما تشير الية نتائج شركة اكسبر فإن النمو في اجمالي حجم الأصول للشركات المدرجة في البورصة خلال العام 2023 كان بمعدل 3.9%. وتعتمد بورصة الكويت على قطاعات مثل البنوك والتأمين بشكل كبير في تعظيم حجم الأصول وذلك بواقع 38.6% و 32.6% - على التوالي.

ربحية السهم

اما بخصوص الأرباح وربحية اسهم الشركات المدرجة EPS فإنها كانت بواقع 17 فلس للسهم الواحد – والذي يعادل 0.057 دولار امريكي. ويعتبر قطاع التأمين من افضل قطاعات السوق الكويتي من حيث ربحية السهم، وذلك بمعدل 38 فلس للسهم الواحد. ويحل بعد ذلك قطاع الصناعات بالمركز الثاني من حيث التوزيعات بمعدل 32 فلس لسهم شركات القطاع. ومن جانب متصل، فقد بلغ معدل أسعار تداول اسهم الشركات المدرجة ببورصة الكويت 320 فلس للسهم الواحد، وذلك حتى اعداد هذ التقرير في ابريل 2024. وكما تشير الية نتائج أبحاث شركة اكسبر للاستشارات وإدارة الاعمال فإن مكرر الربحية للشركات المدرجة بالسوق الكويتي كانت بمعدل 39.5 مرة.

القطاعات

وفيما يلي ملخص لأداء قطاعات بورصة الكويت خلال السنوات الثلاث الماضية، حسب نتائج تقرير شركة اكسبر للاستشارات وإدارة الاعمال:

القطاع	حجم النمو في صافي الدخل - %	التغير في حقوق المساهمين - %	التغير في اجمالي حجم الأصول - %	القيمة الدفترية	ربحية السهم - فلس	معدل أسعار الأسهم - فلس	مكرر الربحية
البنوك	190.4	56.5	38.6	2.8	28	449	15.4
الاستثمارات	99.7	32.4	15.1	1.5	7	160	113.8
التأمين	40.5	68.6	32.6	3.3	38	574	13.4
العقار	91.3	(10.4)	11.8	1.5	7	139	19.7
الصناعات	294.4	22.8	14.3	2.9	32	466	20.2
الخدمات	43.0	11.4	2.5	2.2	20	391	20.2
اخرى	40.5	27.9	29.9	1.9	25	475	26.3
المعدل	89.1	33.6	29.3	2.0	17	320	39.5

وختاماً، فإن المركز المالي للشركات المدرجة يعد من الأهمية بمكان كونه يوضح الملائة المالية للشركة. ويتضمن جانب حقوق المساهمين على الغطاء المحافظ على رأس المال المستثمر، الاحتياطي، بالإضافة الى الأرباح المؤجلة. ومن خلال فهم هذا المؤشر فإنه يمكن تحليل قدرة الشركة على النمو والمنافسة في الاسوق مستقبلاً.

EXCPR CO

Consultancy & Business Management

Saving Resources

P.O. BOX 21407 – SAFAT 13075 KUWAIT

SHARQ I AHMED ALJABER STREET I ALMISBA TOWER I 2^ND FLOOR I OFFICE NO. 2

Tel: +965 600-excpr (600-39277)

Website: www.excpr.com

Email: info@excpr.com

263.2024

Tuesday, June 27, 2023

افضل الشركات المدرجة في بورصة الكويت من حيث التوزيعات

التقرير السنوي 2022

تشكل العوائد المالية التي تحققها أسهم الشركات المدرجة أهمية بالغة بالنسبة للمستثمرين وأصحاب المصالح. ويسلط التقرير السنوي لشركة اكسبر للاستشارات وإدارة الاعمال للعام 2022 أفضل الشركات المدرجة في بورصة الكويت للأوراق المالية من حيث التوزيعات النقدية بالإضافة الى توزيعات المنح. وتقول شركة اكسبر بأنه بلغ معدل التوزيعات النقدية للشركات المدرجة خلال العشرة سنوات الماضية حوالي 18.4 فلس للسهم الواحد، في حين كان معدل توزيعات المنح للفترة ذاتها حوالي 6.4% للسهم الواحد –على أساس سنوي.

التوزيعات التاريخية

توضح نتائج أبحاث شركة اكسبر للاستشارات بأن أفضل السنوات انتعاشاً في السوق المحلي من حيث التوزيعات النقدية كانت في الفترة ما بين 2010-2012، وذلك بواقع 24 فلس للسهم. وفي المقابل فإن الفترة ما بين 2016-2017 كان تمثل الذروة من حيث أفضل توزيعات المنح بالنسبة للشركات المدرجة بواقع 11.4% للسهم الواحد. ويوضح الشكل التالي معدل التوزيعات التاريخية للشركات المدرجة – منذ عام 2010 ولغاية 2021 –بالنسبة للتوزيعات النقدية والمنح:

توزيعات القطاعات

اما بخصوص معدل توزيع قطاعات الاعمال في بورصة الكويت للأوراق المالية خلال السنوات الثلاثة السابقة، فإن نتائج السوق العام توضح بأن معدل التوزيعات النقدية كانت بواقع 8 فلس لكل سهم، مقابل توزيعات منح بمقدار 1.3%. كما أن النتائج تؤكد بأن أفضل قطاعين من قطاعات الاعمال من حيث التوزيعات النقدية كان قطاع التأمين وقطاع الخدمات بواقع 16.9 فلس للسهم و 15.3 فلس للسهم الواحد –على التوالي. وفي المقابل فإن نتائج شركة اكسبر للاستشارات تبين بأن أفضل القطاعات توزيعاً للمنح كان قطاع البنوك والمصارف بواقع 4.3% للسهم. ويوضح الجدول التالي معدل التوزيعات لكل قطاع في آخر 3 سنوات:

التوزيعات النقدية

بلغ معدل التوزيعات النقدية للشركات المدرجة في الفترة ما بين 2019-2021 حوالي 8.3 فلس للسهم الواحد. وتشير النتائج بأن 34 شركة من الشركات المدرجة في بورصة الكويت قد كانت توزيعاتها النقدية اعلى من معدل السوق، مقابل 136 شركة كانت نتائجها اقل من المعدل. وقد تم رصد أفضل الشركات المدرجة في بورصة الكويت من حيث معدل التوزيعات النقدية في آخر 3 سنوات، والتي تصدرتها شركة هيومن سوفت القابضة بواقع 333 فلس للسهم. وقد كان المركزين الثاني والثالث من نصيب شركة اسمنت بورتلاند الكويت وشركة الاتصالات الكويتية STC بمعدل 62 فلس و 57 فلس للسهم الواحد –على التوالي. ويوضح الجدول التالي أفضل 10 شركات من حيث معدل التوزيعات النقدية خلال الأعوام الثلاثة الماضية:

توزيعات المنح

كما تبين النتائج بأنه قد بلغ معدل توزيعات المنح للشركات المدرجة في بورصة الكويت خلال السنوات الثلاثة الماضية حوالي 1.3% للسهم الواحد. كما انه تم رصد حوالي 37 شركة من الشركات المدرجة والتي كانت معدل نتائج توزيعات المنح لديها يفوق معدل السوق وبشكل إيجابي. وتبين النتائج بأن أفضل الشركات توزيعاً للمنح كانت شركة الاتصالات الكويتية STC وذلك بمعدل 33.3% للسهم. وقد كان المركزين الثاني والثالث من نصيب شركة العيد للأغذية وشركة اجيليتي للمخازن العمومية بواقع 18.5% و 15.% للسهم –على التوالي. ويوضح الجدول التالي أفضل 10 شركات من حيث توزيعات المنح خلال السنوات ال 3 الماضية:

التوزيعات الذهبية

كما قامت شركة اكسبر للاستشارات برصد أداء أفضل الشركات المدرجة من حيث معدل التوزيعات المشتركة –التي تقوم بتوزيع أرباح نقدية وتقدم المنح بنسبة عالية. وتوضح النتائج بأنه تم رصد 11 شركة من الشركات الأولى والتي تستمر في تضخيم العوائد على مساهميها وبشكل مستمر. ويوضح الجدول التالي أفضل الشركات ال 11 والتي تقوم بالتوزيع للأرباح بشكل مستمر ومتباين:

وختاماً قالت شركة اكسبر بأن النتائج السابقة لا تدعوا لشراء أسهم بعض الشركات المدرجة دون سواها، فقد يكون هناك عوامل وأساليب أخرى تساهم في دراسة وتحليل الأسهم قبل عملية الشراء والاستثمار. إنما كما ان الهدف من ورا ء نشر تلك المواد هو تقديم بعض الأدوات التي تسهم في تحقيق الثقافة العامة للمستثمرين وخصوصاً صغار المتداولين في السوق، وذلك نحو المضي في عملية جني المزيد من الإيرادات المالية وتضخيم العائد على الاستثمار، مقابل دراسة وخفض حجم المخاطر بأكبر قدر ممكن.